甬兴证券：储能板块点评：2023年德国户储装机高增

事件描述据亚琛工业大学数据，2023年德国户储装机4.6GWh，同比增速149%。事件点评从全年来看，2023年德国户储装机高增。2021-2023年，德国户储新增装机量分别为1.2GWh/1.9GWh/4.6GWh，同比增速分别为67%/53%/149%，相比前两年，2023年德国户储装机增速明显提高。从数据来看，2023年德国户储装机高增，我们认为原因在于：1）德国户储仍具经济性；2）德国政府出台税收补贴等政策刺激；3）受2022年地区冲突，以及供应链和安装工人相对紧张影响，部分项目递延至2023年。从月度来看，自7月起装机量逐月递减。从2023年月度装机来看，6月德国户储装机量471MWh，达到全年高峰，自7月起逐月递减，至12月单月装机量174MWh。从数据来看，2023下半年装机量逐月递减，我们认为原因在于：1）德国2023年整体经济偏弱，居民的消费购买力相对有所收缩；2）据HEPI数据，自2023年7月起德国居民平均电价在年内大致探底，在39欧分/KWh附近小幅波动，相比2022下半年高峰降至平稳，居民安装户储紧迫性有所收窄。我们预计2024年德国户储仍有较大概率保持增长。