东兴证券：生猪养殖行业月度跟踪：农林牧渔行业：7月生猪均价回升，产能去化持续

行业供需表现：7月猪价涨后回落，月度均价明显回升。农业农村部监测数据显示，2026年7月仔猪、活猪和猪肉均价分别为22.64元/公斤、11.20元/公斤和20.65元/公斤，同比变化分别为-36.65%、-24.89%和-18.61%，环比变化分别为0.43%、11.06%和4.59%。猪价7月份先扬后抑，涨至11元/公斤以上后回落，进入8月猪价小幅反弹，截至8月10日，全国外三元生猪均价10.4元/公斤。 供应端：7月大猪存量缩减供给出现缺口，叠加南方台风降雨天气影响区域生产和跨区流通，养殖端跟随挺价，带动7月上旬猪价走高。7月中旬后情绪有所松动，集团场为完成月度计划加速出栏，市场供应猪源增多，价格止涨回落。 需求端：需求疲软制约价格上涨，7月生猪屠宰开工率环比下滑3.62个百分点至28.79%。屠宰开工维持低位，高温抑制肉品消费，冻品库存压制价格上行。预计需求改善仍待天气转凉后旺季来临，预计短期猪价以震荡为主。 产能变化趋势：国家统计局数据显示，26年二季度末能繁母猪存栏量3780万头，同比下降6.5%，降幅相比一季度扩大3.2个百分点。从三方数据来看，7月产能去化持续，速率有所放