东莞证券：半导体行业双周报：英伟达Q3业绩超市场预期

投资要点： 半导体行业指数近两周涨跌幅：截至2025年11月20日，申万半导体行业指数近两周（2025/11/07-2025/11/20）累计下跌6.54%，跑输沪深300指数3.81个百分点；2025年以来申万半导体行业指数累计上涨38.51%，跑赢沪深300指数22.50个百分点。 行业新闻与公司动态：（1）英伟达Q3营收及Q4营收展望均超出市场预期；（2）台积电10月销售额环比增长11.0%，同比增长16.9%；（3）三星电子、SK海力士和铠侠计划提高NAND价格，并削减产量；（4）多家手机厂商暂缓采购存储芯片，部分厂商库存不足三周；（5）集邦咨询：存储器价格攀升 冲击消费市场，下修2026年全球智能手机及笔电生产出货预测；（6）中国半导体行业协会魏少军：2025年芯片设计产业销售首次突破千亿美元；（7）江波龙：目前各大存储原厂在报价上仍然保持着向上的态势；（8）普冉股份：拟1.44亿元收购诺亚长天31%股权。 周报观点：英伟达FY26Q3营收创570.1亿美元的历史新高，同比增速达62%，超市场预期与公司此前指引，其中数据中心营收同比增速达66%。据公司CEO黄仁勋在财报公告中