国新证券股份：2025年1-11月房地产数据解读

房地产投资降幅扩大 1-11月份，全国房地产开发投资78591亿元，同比下降15.9%。房地产开发企业房屋施工面积656066万平方米，同比下降9.6%。房屋新开工面积53457万平方米，下降20.5%。房屋竣工面积39454万平方米，下降18.0%。 2025年1-11月房地产开发投资降幅比前10月扩大1.2个百分点。单月来看，11月投资同比下降31.4%，降幅比10月扩大8.1个百分点。11月新开工面积同比下降27.7%，降幅比10月收窄1.5个百分点。2025年11月房地产施工面积同比下降9.6%，降幅比10月扩大0.2个百分点。1-11月房屋竣工面积同比下降18%，降幅比前10月扩大1.1个百分点。 商品房销售降幅扩大 1-11月份，新建商品房销售面积78702万平方米，同比下降7.8%。新建商品房销售额75130亿元，下降11.1%。1-11月商品房销售面积降幅比前10月扩大1个百分点，商品房销售额降幅比前10月扩大1.5个百分点。单月来看，11月销售面积同比下降17.9%，降幅比上月收窄1.7个百分点，销售额同比下降26.1%，降幅比上月扩大1个百分点。 大中城市新建商品住