华鑫证券：计算机行业点评报告：DoorDash：增长动能强劲，并购与投资驱动全球化新阶段

事件 DoorDash于2025年11月5日发布第三季度财报。公司当季实现营收34.46亿美元，同比增长27%，环比增长5%。总订单量达7.76亿单，同比增长21%。MarketplaceGOV为250.15亿美元，同比增长25%。GAAP净利润为2.44亿美元，同比增长51%，调整后EBITDA为7.54亿美元，同比增长41%。 投资要点 营收与盈利表现：核心指标增长全面加速，盈利能力持续改善 营收端：第三季度总订单量达7.76亿单，同比增长21%，环比亦增长2%，增长势头稳健。MarketplaceGOV同比增长25%至250亿美元，增速连续第二个季度加快，显示平台总交易规模持续扩张。收入同比增长27%至34亿美元，增速为近四个季度最高，净收入利润率提升至13.8%。 盈利端：GAAP毛利润同比增长32%至16.89亿美元，毛利率占MarketplaceGOV的比率提升至6.8%。贡献利润（ContributionProfit）同比增长36%至12.68亿美元，贡献利润率提升至5.1%。GAAP净利润同比增长51%至2.44亿美元，调整后EBITDA同比增长41%至7.54亿美元，