国金证券：非金属建材周观点：护航空天，重视UTG玻璃

【一周一议】 首先，马斯克子公司SpaceX采购HJT用于商业航天能源方案，是重要的变化。①2026年1月9日，新闻提及埃隆·马斯克旗下SpaceX公司正式采购HJT电池生产线、用于生产可广泛应用于太空AI算力卫星集群能源供应的P型HJT电池，SpaceX对于行业技术方案选择的影响力较强，其订阅客户已达920万人，全年新增活跃用户数量达460万。②目前，砷化镓为空间能源主流方案，具备高效、耐辐射、可自修复等优点，但资源稀缺导致成本高，不利于大规模商用。③短期来看，SpaceX的HJT方案得益于硅基的成熟产业链或成为阶段性主流方案，长期来看，钙钛矿在太空或更有优势，因为钙钛矿理论效率转化极限更高、单位重量发电比更优且理论量产成本更低，但仍需产业端的技术突破以实现更强的稳定性及经济性。 第二，空间能源方案绕不开UTG玻璃，我们提示重视。太空环境与地面有较多不同，如高温差、强辐射、光照强度。尽管目前太空能源方案终局仍无定论，但无论哪种能源方案，UTG玻璃都是重要的封装材料，主要得益于其超薄超轻、弯折性能较好等特性，符合太空核心诉求：高W/kg、柔性可折叠，在太空领域较CPI封装材料有显著优势