国信证券：工商银行（601398）-2023年报点评：资产质量稳定，拨备计提充分

工商银行(601398) 核心观点 业绩增速保持稳定。公司于2023年1月1日执行新保险合同准则，并对比较期财务报表进行了调整。2023年实现营业收入8431亿元，可比口径下同比下降3.7%，降幅较前三季度接近；2023年实现归母净利润3640亿元，同比增长0.8%，增速较前三季度持平。2023年加权平均ROE10.7%，同比下降0.7个百分点。 资产增速延续较快的增长趋势。2023年末总资产同比增长12.8%至44.7万亿元，依然维持了较快的增长速度。其中存款同比增长12.2%至33.5万亿元，贷款同比增长12.4%至26.1万亿元。由于资产增速较快，资本消耗增多，年末核心一级资本充足率较年初下降0.32个百分点至13.72%，不过仍然远高于监管要求。 净息差明显回落。公司披露的2023年日均净息差1.61%，同比下降31bps，主要原因是存贷款利差收窄，其中贷款收益率同比下降24bps至3.81%，主要受LPR下降、信贷需求疲弱以及存量按揭利率下调等因素影响；存款付息率则同比上升14bps至1.89%，主要是对公存款利率上升、存款定期化等影响，考虑到其较高的存款增速和资产增速，存款