中邮证券：立中集团（300428）-墨西哥工厂全面投产，业绩稳步增长

立中集团(300428) l投资要点 事件：公司发布2025年年报和2026年一季报，2025年公司实现营业收入321.24亿元，同比+17.90%；实现归母净利润/扣非归母净利润8.86/8.00亿元，同比+25.28%/+31.72%。25Q4公司实现营收/归母净利润92.03/2.60亿元，同比+16.83%/+21.84%，环比+8.55%/+16.20%。26Q1公司实现营收/归母净利润84.52/1.99亿元，同比+17.66%/+22.67%，环比-8.16%/-23.72%。 车轮业务盈利能力提升，剥离六氟磷酸锂业务。2025年公司实现毛利30.84亿元，铸造铝合金/亮面车轮/中间合金/其他业务贡献毛利10.18/17.13/2.32/1.20亿元，同比+8.67%/+25.19%/-2.67%/+56.20%，毛利率分别为5.72%/16.33%/9.89%/8.18%，同比-0.45/+0.76/-1.52/+1.58pct。公司将六氟磷酸锂业务剥离，保留45.15%股权，进一步聚焦铝合金材料与车轮核心主业。 费用方面，2025年公司销售费用/管理费用/研发费用/财