国金证券：中国国航（601111）-业绩符合预期，同比扭亏为盈！

中国国航(601111) 业绩简评 2026年04月30日公司披露一季报，Q1实现营收445.36亿元，同比增长11.28%；实现归母净利润9.83亿元，较去年同期的-20.44亿元大幅扭亏为盈。 经营分析 行业景气度上行，运营数据稳中向好：公司Q1收入增速11.28%显著高于成本增速3.07%，表明客座率和票价水平得到双重提升，盈利弹性充分释放。 1）ASK：26Q1公司总ASK同比+7.6%，其中国内/国际/地区ASK同比分别+7.4%/7.7%/10.9%。 2）RPK：26Q1公司总RPK同比+13.7%，其中国内/国际/地区RPK同比分别+12.0%/17.8%/18.4%。 3）客座率：26Q1公司总客座率84.8%，同比+4.6pct，其中国内/国际/地区客座率同比分别+3.5pct/7.2pct/4.9pct。 持续优化航线网络，运力投入稳步增长：26夏秋航季，国航日均计划执行航班1789班次，同比增长11%。其中，国际及地区航班日均计划执行237班次，同比增长8.4%。同时，公司进一步扩大航线网络覆盖，计划新增6条国内航线，10余条国际航线以满足国内外旅客多样化出行需