开源证券：综合行业周报：英伟达上调FY2028展望，国产大模型+国产芯适配加速

AI硬件：英伟达上调FY2028展望，VeraCPU/Spectrum-6CPO打开新链条 英伟达业绩超预期，上调FY2028增长展望；VeraCPU与Spectrum-6CPO打开新链条：英伟达FY2027Q2收入与FY2027Q3收入指引均超预期，更重要的是管理层首次给出FY2028收入约同比增长70%的供给受限前瞻，显著高于用户指定的市场此前约44%预期。AWS同步扩大GPU部署并引入独立或集成形态VeraCPU，叠加Spectrum-X高增和Spectrum-6兼容可插拔/CPO，我们认为AI资本开支正由GPU扩容向CPU、网络与光互联的系统级扩容延伸。 国产算力：国产模型密集迭代，国产芯模适配加速 8月26日智谱上线并开源GLM-5系列首款原生多模态模型GLM-5.3-Flash（320B总参数），模型综合能力超越前代，与Anthropic旗舰模型ClaudeOpus4.8得分持平，编程能力亦达到同等水平，快速跻身海外开发者主流选型。本次模型大规模推理流量全量由国产芯片集群承载，智谱基于SGLang架构构建专用推理引擎，硬件效率与单Token成本达到主流英伟达GPU同等水平，