开源证券：电力设备行业点评报告：800V供电架构落地前夜，数据中心电力设备迎来增量机遇

英伟达发布800VDC白皮书2.0，产业协同由验证迈向执行 2025年10月英伟达发布800V白皮书1.0，系统论证了高压直流配电的技术必要性与可行性；白皮书2.0进一步明确，随着GPU机柜功率由数百kw向MW级演进，传统415/480VAC供电在电缆数量、机柜接口、转换层级和占地等方面逐步承压，且800VDC并非替代现有交流架构而是与其长期共存、按需导入的新增部署选项。我们认为，AI数据中心功率密度升级将同时拉动高压直流设备、储能变流及系统集成、直流保护、液冷散热与高压连接部件的技术迭代，具备高压大功率产品能力、可靠性验证与头部客户导入优势的企业有望优先受益。 三套可独立选择的800V直流部署方案，为存量改造和新建机房提供灵活路径 800V直流系统设计已形成若干套成熟、可落地的方案，可供运营商根据现有基础设施、建设周期、业务优先级灵活部署，白皮书合计提出3种选项：（1）PowerRack机架集成：在算力机柜旁配置660kW的PowerRack，PowerRack从机房原有的交流配电系统转换为800V直流电再供给相邻的算力机柜，该方案可以大幅缩减算力机柜内部电源模块占用空间，适合存量数