开源证券：非银金融行业周报：券商杠杆上限有望松绑，险企调降风险因子释放资金

周观点：券商杠杆上限有望松绑，险企调降风险因子释放资金 证监会主席吴清表态积极且超预期，保险投资端松绑政策符合预期。券商和保险行业业务端景气延续，叠加政策端向好和全年相对滞涨，看好非银板块布局机会。 券商：监管表态积极，行业有望进入“政策宽松期”，杠杆上限提升助力ROE12月6日证监会主席吴清在中证协第八次会员大会上致辞，表态积极，核心要点：（1）杠杆放松：对优质机构适当“松绑”，进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制。（2）鼓励创新：在风险可控基础上，不断创新金融产品、服务和组织架构，积极研究、稳步推进人工智能等金融科技应用，畅通证券业创新试点工作机制。（3）支持并购：支持头部机构用好并购重组工具，实现优势互补，力争在“十五五”时期形成若干家具有较大国际影响力的头部机构。（4）强调中小机构打造差异化优势：一流投行不是头部机构的“专属”、“专利”，中小机构要把握优势、错位发展，在细分领域、特色客群、重点区域等方面集中资源、深耕细作，努力打造“小而美”的精品投行、特色投行和特色服务商。我们认为，证监会表态积极具有明确信号意义，行业经历严监管重塑后有望进入“政策宽松期”，后续杠杆上