中银证券：医药生物行业点评：二季度建议逐步增加医药板块配置比例

当下时点，我们建议二季度逐渐增加医药板块的配置比例。首先，医药估值整体仍然处于较低水平，截止至3月27日，医药板块平均估值仅24.43倍；其次，投资人担心的问题有望逐步解除，由于业绩基数问题，24年一季度医药板块业绩承压，但随着“医药反腐”因素的消除，24年全年医药板块有望呈现“先低后高”的态势；最后，国家对创新支持的态度明确，医药行业全产业链支持有望逐步落地。 板块行情 近期医药板块走势相对较弱，根据SW医药生物数据，2024.03.01-2024.03.27期间医药指数跌幅为-2.96%，涨跌幅排名为27名。同期沪深300指数跌幅为0.38%，SW医药生物指数跑输沪深300指数2.58个百分点。从医药生物子板块来看，2024.03.01-2024.03.27期间：医疗服务板块跌幅为7.99%，跑输沪深300指数7.61个百分点；生物制品板块跌幅为6.40%，跑输沪深300指数6.02个百分点；医疗器械板块跌幅为4.19%，跑输沪深300指数3.81个百分点；医药商业板块跌幅为1.77%，跑输沪深300指数1.39个百分点；中药板块涨幅为0.41%，跑赢沪深300指数0.78个百分点