国信证券：证券行业2026年中报综述：业绩高景气，增长拓新极

核心观点 券业2026年上半年营收与归母净利润高增。2026年上半年，A股市场呈现结构行情，权益市场交投活跃度大幅提升，证券行业实现营收净利双增，43家上市券商合计实现营业收入3647.1亿元，同比增长45.9%；合计实现归母净利润1553.7亿元，同比增长49.1%；ROE（加权）平均为4.61%，较同期提升1.18pct。 自营投资与财富管理成为驱动行业业绩高增的核心力量。从分部业务收入来看，各类主营业务收入同比全面上涨。2026H1，43家上市券商业务收入及增速(调整后）：投资业务收入1687.3亿元、同比+50.0%，经纪业务收入984.5亿元、同比+54.0%，资管业务收入274.7亿元、同比+24.1%，投行业务收入194.2亿元、同比+24.8%，利息业务收入303.4亿元、同比+52.8%。从业务结构来看，2026H1，投资、经纪、资管、投行、利息在营收中的占比分别为46.3%、27.0%、7.5%、5.3%、8.3%，占比变化分别为+1.3/+1.4/-1.3/-0.9/+0.4pct。 展望未来，券业业绩有望延续高景气态势，核心驱动力源于自营投资业务的结构性优化与模