开源证券：银行行业深度报告：银行流动性管理的逻辑与资金行为研究方法

银行流动性管理的基础逻辑 1、日间流动性管理：重视资金运营的效率，主要研究超储的增减变动。但有时银行体系的超储水平并不低，对外融出资金却显得克制。一方面总量充裕并不等同于资金面宽松，超储的分布结构也很重要，如果超储集中在融出意愿较低的机构中，资金面依然偏紧。另一方面源于非银机构在流动性传导中的作用日益凸显。 2、流动性风险指标管理：满足监管要求且留有缓冲空间。商业银行基本构建了以核心监管指标（LCR、NSFR等）+监测指标（流动性缺口率、核心负债依存度等）为主的管理体系，季末考核达标压力较大的指标或对资金行为构成扰动。 银行资负缺口的产生与应对：资负缺口是预算安排与实际运行的偏离 资负缺口是超储消耗与获取的差额。在银行产生资负缺口时，资产端一般会先收紧资金融出，负债端则会根据缺口类型采用不同的策略。1、临时性缺口（如缴税）：优先考虑同业负债（非银活期存款、同业拆入）等短期资金。2、季节性缺口（如季末、春节）：提前发行NCD、安排理财回表、增加备付。3、结构性缺口（如由于监管政策引发的存贷增速差持续不匹配）：吸收主动存款（如大额存单、结构性存款）、发行金融债券等。在非银活期存款利率监管政