华鑫证券：食品饮料行业周报：板块平稳复苏，关注备货政策催化

投资要点一周新闻速递行业新闻：1）1-10月规上白酒产量下降7.70%。2）1-10月啤酒出口增长29.2%。3）11月中旬全国白酒价格指数上涨。公司新闻：1）贵州茅台：茅台拟现金分红约240亿元。2）路德环境：中标酒鬼酒酒糟项目。3）泸州老窖：签约联通加码数字化。投资观点当前我们仍维持之前子板块顺序：白酒>啤酒>休闲食品=软饮料>速冻食品>调味品>乳制品。白酒板块：本周我们调研口子窖、迎驾贡酒等酒企，其中，1）迎驾贡酒：洞藏产品已在省内建立起较好的品牌势能，消费者认可度高，未来我们判断省内有望看到高增与结构升级趋势并存，省外市场仍在培育；后续继续观察竞争态势与终端动销情况。2）口子窖：兼系新品产品力优秀，公司品牌势能强，库存相对良性且价盘具刚性；随渠道改革后，产品的渠道推力以及公司费投效率提升，随消费环境转好增长有望快速起势。另外，贵州茅台于11月20日发布特别分红公告，彰显龙头社会责任，后续或成为惯例。我们认为目前各酒厂处于开门红备货前的库存消化期，动销端变化较小；市场均在等待五粮液1218返利政策及提价政策落地，但对行业影响预计较小，明年板块增长重点仍在于消费信心恢复与经济复苏情