东吴证券：沛嘉医疗-B（09996）港股公司研究报告-2022年半年度报告点评：TAVR+神经介入双轮驱动，管线丰富打造长期增长空间

沛嘉医疗-B(09996) 投资要点 事件：2022H1公司实现营业收入1.19亿元（+129.8%，同比，下同），净利润亏损9199万元，扣非后归母净利润亏损9333万元，业绩符合预期。 TAVR系列产品商业化进展可喜，入院数量和渗透率不断提升：依靠公司出色的产品性能和专业的市场推广，截至2022年7月31日，公司产品新入院数量相较21年底新增114家，2022H1公司手术植入量远超2021年全年水平。从板块整体看，2022H1公司TAVR业务实现收入5210万元（+455.4%）。另外，公司第二代可回收TAVR产品TaurusElite®于2021年7月开始商业化后，入院不断深化，其销售收入已成为TAVR业务的最大贡献点；第三代TAVR系统TaurusNXT®的多中心注册临床试验也在持续推进中。我们认为未来随着公司产品力进一步得到验证以及新产品的不断推出，公司TAVR产线业绩有望进一步增长。 神经介入产品组合布局初步形成，业绩维持高增长：2022H1，公司四款包括Syphonet®取栓支架在内的缺血类产品陆续获批上市，与公司已有出血类产品和血管通路产品一道组成神经介入产品组合。得益