国信证券：电子行业周报：晶圆代工下调报价，去库存尾声紧跟需求反转信号

核心观点3Q23产业基本面复苏弱于预期，去库存尾声紧跟需求反转信号。过去一周上证下跌1.80%，电子下跌4.77%，子行业中半导体下跌6.87%，同期恒生科技、费城半导体、台湾资讯科技指数下跌6.22%、1.47%、0.32%。如之前周报所述，由于618期间终端销售情况低于备货预期，3Q23电子产业链复苏力度有所减弱。另一方面，由于产业链上游供应资源充裕，此前疫情冲击下的安全备货需求同步下降，叠加消费需求复苏节奏的放缓，下游厂商的订单调整速度加快、能见度缩短。但也正因如此，相较于去年同期，行业的库存水平得到有效去化，需求反转对行业景气的拉动将更加直接，主动补库和销量增长有望同步发生。短期建议关注基本面复苏力度领先的面板、被动件、封测；中长期关注半导体周期反转、产业兼并整合下集中度提升的IC设计龙头；以及今年以来国产替代明显提速的半导体设备、零部件产业链。电视ODM出货量连续六个月同比增长，LCD面板价格仍呈上涨趋势。据洛图科技数据，7月Top10电视ODM出货量同比增长9.6%，环比下降7.1%，前三位厂商分别为MOKA135万台，TPV96万台，AMTC90万台。自今年2月起，代工市