信达证券：星宇股份（601799）-23年业绩符合预期，全球化布局推进

星宇股份(601799) 事件：公司发布2023年度报告，2023年公司实现营收102.5亿元，同比+24%；归母净利润11.0亿元，同比+17%。2023年度公司销售毛利率21.2%，同比-1.4pct；销售净利率10.8%，同比-0.7pct。其中，2023Q4单季度公司实现营业收入30.1亿元，同比+31.9%；实现归母净利润3.21亿元，同比+71.0%。 点评： 车灯主业稳健放量，积极布局智能化助力远期成长。全年公司承接58个车型的新品研发项目，实现了50个车型的项目批产，车灯业务实现营收96.0亿元，同比+27%，毛利率21.79%，同比-0.56pct。2024年随着与优质新势力、自主品牌合作深入，新项目逐步放量，有望支撑车灯业务持续稳健增长。同时，公司积极开拓智能化产品，通过技术附加值的增加提升产品单价，包括基于DMD技术的DLP智能前照灯、基于MicroLED技术的HD智能前照灯、基于MicroLED/MiniLED技术的像素显示化交互灯、智能数字格栅/数字保险杠、车灯控制器HCM/RCM/LCU、汽车电子等，有望打开远期成长空间。 毛利率有所承压，费用率管控进一步优