国金证券：医药行业研究：一级投融资市场持续活跃，带动创新产业链继续向好

2026年5月，医药行业国内外投融资市场同步走强，行业景气度稳步抬升。当月海外融资总额307亿美元，同比大涨469%。该高增长并非阶段性基数扰动所致，目前海外融资同比增速已连续三个月超400%，彰显海外资本长期看好医药赛道，行业投资热度维持高位。国内市场同样展现出强劲增长活力，5月融资规模达25亿美元，同比增长56%，环比大幅提升92%，边际改善效果突出。整体而言，海内外医药投融资氛围全面回暖，资本入局意愿显著提升，行业发展预期积极向好，充沛的资本活力将持续为医药创新产业链发展注入强劲动力。 药品：罗氏与Nurix达成合作，PROTAC领域的BD交易迎来升温。6月8日，罗氏宣布已与NurixTherapeutics就口服可透脑BTK降解剂Bexobrutideg（NX-5948）签订独家许可与合作协议，Nurix获得7亿美元的首付款，最终交易总额最高可达23亿美元。Bexobrutideg拟用于治疗复发或难治性B细胞恶性肿瘤，以及潜在的免疫学和神经学疾病。CXO：国内外投融资水平持续高增长。2026年5月海外融资金额307亿美元，同比+469%，持续三个月同比增速超过400%；2026