开源证券：远望谷（002161）-公司信息更新报告：2026H1项目验收节奏延后，费用扰动利润短期承压

远望谷(002161) 2026H1收入受项目验收扰动，非现金费用拖累利润 2026H1公司实现收入2.49亿元/yoy-11.34%，归母净利-0.96亿元/yoy-233%，扣非归母净利-0.39亿元/yoy-460.98%；2026Q2公司实现收入1.43亿元/yoy-25%，主要系RFID主业项目验收周期及部分销售订单确收推迟，归母净利-0.57亿元/yoy-159%，主要系利润大幅下滑主要来自思维列控等交易性金融资产公允价值下跌、联营企业收益下滑、大厦折旧+股份支付等非现金费用增加，主业经营扣非亏损，但2026H1经营活动现金流显著修复，净额0.37亿元/同比增加5786万元，回款质量改善。公司传统行业项目验收节奏扰动收入，消费物联网C端产品稳步放量，短期利润端受制于费用扩张，我们下调2026-2027年盈利预测（原值为0.78/1.1亿元），并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为-0.27/0.12/0.53亿元，yoy-184.4%/+173.8%/+239%，当前股价对应PE为-192.1/419/96倍，维持“买入”评级。 传统业务保持稳定，新