东吴证券：太湖远大（920118）-2026年中报点评：行业产品激烈竞价情况有所缓和，2026H1归母净利润同比明显修复

太湖远大(920118) 投资要点 2026H1营收与净利同比双增，盈利能力显著修复。公司发布2026年半年度报告，2026H1实现营业收入8.77亿元，同比+16%；归母净利润4490万元，同比+226%；扣非归母净利润4470万元，同比+228%，利润增速显著高于收入增速，主要系产品激烈竞价情况有所缓和，公司根据原材料行情及时调整产品市场销售价格，毛利率较上年同期有所回升所致。盈利能力方面，2026H1公司销售毛利率12.32%，同比+4.98pct；销售净利率5.12%，同比+3.30pct。费用率方面，2026H1公司实现销售/管理/财务/研发费用率分别为1.58%/1.63%/0.85%/1.60%，同比+0.21/+0.07/+0.27/+0.06pct。其中，财务费用同比增长70.64%，主要是由汇兑损失增加所致。 硅烷交联稳居第一大收入来源，2026H1海外市场收入同比增长118%。1）硅烷交联2026H1营收4.00亿元/同比+15%，占总营收比例46%，毛利率12.17%/同比+5.33pct。2）化学交联2026H1营收2.93亿元/同比+20%，占总营收比重约3