东吴证券：东土科技（300353）-2023年三季报点评：国产嵌入式OS龙头，国产化加速在即

东土科技(300353)事件：2023年10月23日，东土科技发布2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营收6.49亿元，同比增加11.55%；归母净利润-1.56亿元，同比减少170.89%；扣非归母净利润-1.84亿元，同比减少37.18%。投资要点业务规模稳定增长，新兴业务投入导致短期亏损：2023年Q3，公司实现营收2.37亿元，同比减少8.04%；归母净利润-0.45亿元，同比减少254.15%；扣非归母净利润-0.62亿元，同比减少154.12%。分业务来看，2023年前三季度，公司工业操作系统及相关软件服务和智能控制器及解决方案业务合计实现收入超2.3亿元，同比增长超17%；工业网络服务实现收入超4.1亿元，同比增长超8%。利润端，2023年前三季度，公司归母净利润同比增亏，主要系公司智能控制等新型战略业务投入增长但相应的商业应用规模尚需一定周期体现所致。毛利率下降，费用管控得当：毛利率方面，2023年前三季度，公司实现毛利率35.86%，同比下降3.94pct，主要系应用于防务领域的工业网络产品毛利率下降所致，剔除该业务影响后公司毛利率同比持平。费用管控方面，公