西南证券：汇川技术（300124）-2023年三季报点评：Q3盈利短期承压，电车业务维持高增

汇川技术(300124)投资要点业绩总结：公司2023年前三季度实现营业收入201.2亿元，同比增长23.9%；实现归母净利润33.2亿元，同比增长7.6%；扣非归母净利润30.5亿元，同比增长11.6%。2023年第三季度公司实现营收76.7亿元，同比增长31.2%；实现归母净利润12.4亿元，同比增长11.9%；扣非归母净利润11.8亿元，同比增长19.6%。Q3盈利能力有所承压，费用率较为平稳。2023年前三季度公司销售毛利率/净利率分别为35.8%/16.6%，同比下降0.2pp/2.5pp；单Q3毛利率/净利率分别为35%/16.4%。分别环比下降1.1pp/1.1pp。费用端：公司前三季度销售/管理（含研发）/财务费用率分别为5.7%/14.6%/-0.02%，分别同比+0.6pp/-0.1pp/-0.8pp，其中销售费用率增长主要系业务扩张导致员工薪酬费用、差旅费、技术服务费、招待费相应增加；财务费用率下降主要系汇率波动导致的汇兑收益增加所致。通用自动化业务稳中有增，电车业务维持高增长。前三季度：公司通用自动化（含工业机器人）收入105.2亿元，同比增长20.4%，其中变