国海证券：昆药集团（600422）-2023年年报点评报告：持续融入华润三九，公司发布五年战略规划

昆药集团(600422) 事件: 2023年3月22日公司发布2023年年度报告：2023年公司实现收入77.03亿元（yoy-6.99%），归母净利润4.45亿元（yoy+16.05%），扣非归母净利润3.35亿元（yoy+33.45%）。 投资要点: 公司2023年扣非归母净利润创五年新高。2023年公司实现收入77.03亿元（yoy-6.99%），归母净利润4.45亿元（yoy+16.05%），扣非归母净利润3.35亿元（yoy+33.45%）。扣非归母净利润创2019年以来新高。2023年Q4公司实现收入20.92亿元（yoy+0.14%），归母净利润0.59亿元（yoy+458.75%），扣非归母净利润0.25亿元（上年同期为-0.09亿元）。 核心产品保持较好增长，商业和其他业务下滑。2023年公司针剂产品收入10.59亿元（yoy+11.09%），其中注射用血塞通（冻干）同比增长22.65%。2023年公司口服制剂收入30.55亿元（yoy+5.58%），其中血塞通软胶囊同比增长33.04%、血塞通片同比增长15.09%、舒肝颗粒同比增长11.11%。2023年公司医药商