东莞证券：海昇药业（920656）-2026年半年报点评：营收净利高增

海昇药业(920656) 投资要点： 跟踪点评： 公司是国内磺胺类原料药领域专精特新企业。公司是一家专业从事兽药原料药、医药原料药及中间体研发、生产及销售的高新技术企业，为浙江省专精特新中小企业，总部位于浙江衢州。公司以合成工艺技术为核心、产品认证为驱动，产品全面覆盖抗微生物、抗寄生虫类兽药原料药，以及解热镇痛、抗菌类医药原料药赛道，广泛应用于畜禽养殖、宠物用药及人用医药中间体领域。公司已形成以磺胺类原料药及中间体为核心，多品类原料药协同发展的产品矩阵，主力产品包括磺胺氯吡嗪钠、磺胺喹恶啉钠、乙酰甲喹、氯苯胍等；公司是国内磺胺产业链布局较为完整的生产企业，多款产品取得CEP、TGA、MF等海外认证，合作客户覆盖国内外兽药、医药生产企业及贸易商，海外市场拓展持续推进。 营收净利高增，盈利质量同步改善。2026年上半年，受益于下游畜牧及宠物医药需求释放，叠加产品认证落地带动海外市场拓展，公司实现营业收入14,114.25万元，同比增长39.96%；实现归属于上市公司股东的净利润4,702.11万元，同比增长55.05%；实现扣除非经常性损益后的归母净利润4,415.86万元，同比增长58.