交银国际证券：医药行业：全球首款mRNA肿瘤疫苗III期研究成功，多家中国内地企业布局

行业事件：Moderna与默沙东共同宣布，intismeran联合K药辅助治疗IIBIV期黑色素瘤的III期INTerpath-001研究已达到主要终点（头对头战胜K药单药。Intismeran是一款基于mRNA的个体化新抗原疗法（INT）。这是首款在III期研究中取得成功的mRNA肿瘤疗法，也是首个在可切除黑色素瘤的辅助治疗中头对头战胜K药的创新治疗方案。本研究在主要终点无复发生存期（RFS）和关键次要终点无远端转移生存期（DMFS）上，均达到有统计学和临床意义的优效，具体数据将在后续学术会议上公布。在此前完成的一项IIb期研究中，intismeran+K药相比K药单药可显著提升RFS（HR=0.51，95%CI0.29-0.89）和DMFS（HR=0.41，95%CI0.20-0.84）。Moderna与默沙东正针对黑色素瘤、NSCLC、膀胱癌、肾细胞癌等适应症，开展9项intismeran+K药联用方案的II期或III期研究，以及多项I期研究。 我们的观点：我们认为，中国内地mRNA疫苗企业正处于全球公共卫生事件后的低谷期，产业整体低估严重，但海外可比产品的研发成功和适应症领域的