华鑫证券：计算机行业点评报告：Ciena（CIEN）：Q2收入与利润率高增，云客户光网络需求支撑指引上修

事件 Ciena于2026年6月4日公布2026财年第二季度财报。Q2公司实现营收15.7亿美元，同比增长40%；GAAP摊薄EPS为1.49美元，调整后EPS为1.64美元，较上年同期0.42美元显著提升。FY2026Q3营收指引为16.25亿美元上下浮动0.5亿美元，FY2026全年营收指引上调至63亿美元上下浮动1亿美元，中值同比增长约32%。 投资要点 营收与利润率同步改善，经营杠杆在高收入规模下释放 公司Q2收入同比增长40%，调整后EPS同比增长290%，收入规模扩张与利润率改善同步出现。Q2GAAP毛利率为44.0%，调整后毛利率为44.9%，调整后经营利润率为19.5%，较上年同期8.2%提升明显。本季收入高增和利润率改善来自云客户需求、产品组合改善和供应交付恢复；两名客户合计贡献34.0%的收入，云和大型网络客户需求是当期收入的重要来源。 云客户扩容带动光网络与路由交换同步增长 分业务看，Q2NetworkingPlatforms收入为12.74亿美元，占总收入81.1%，其中OpticalNetworking收入11.00亿美元，占总收入70.0%；Routinga