联合资信：2025年城建与转型同步推进，债务规模持续增长-北京市发债城投企业财务表现观察报告

2021 年 9 月，北京市全面启动全域无隐性债务试点，面对“隐债规模大、债务类 型多、债权主体杂”三大困难，北京市财政局债务管理处通过“一债一策精准定 制”“疑难问题（区）吹哨（部门）报到”等 7 项工作机制。2023 年 1 月，《关于北京 市 2022 年预算执行情况和 2023 年预算的报告》中提到，北京市聚焦 “稳” 字，加快 化解隐债，提前三个月完成中央提出的全域无隐性债务试点任务要求，成为继广东省之 后第二个实现隐性债务清零的省份，债务风险大幅下降。2024 年底，北京市发行了 47 亿元再融资专项债券用于置换存量隐性债务，2025 年 8 月，《关于北京市 2025 年上半 年预算执行情况的报告》提到“推动落实本市化债具体工作方案，积极争取中央化债政 策资金，统筹用于置换隐性债务”， 2024－2025 年，北京市财政预决算报告中多次提到 “坚决遏制新增隐性债务”，上文提到的存量隐性债务可能是历史遗留问题形成的未完 全化解的隐性债务。