西南证券：新城控股（601155）-商管业务经营稳健，融资渠道畅通

新城控股(601155)投资要点事件：2023H1公司实现营业收入417.7亿元，同比下降2.4%；实现归母净利润22.8亿元，同比下降24.3%。销售排名维持前列，聚焦重点城市。2023H1公司完成合同销售金额424.0亿元，同比下降34.9%；实现合同销售面积516.7万平，同比下降21.4%，分别位居中指排行榜第18位和第10位。报告期内公司完成75个子项目竣工交付，竣工面积达665.5万平；期末公司在建项目256个，总建筑面积达4928万平，已售未结转面积为2949万平，待开发面积2368万平。公司重点城市聚焦战略持续，坚持深耕长三角区域，并聚焦环渤海、粤港澳大湾区等其他核心城市群，其中一二线城市占公司总土储的40%，长三角区域三四线城市约占公司总土储的21%，充足资源为业绩后续增长注入动力。商管业务持续提升，双轮驱动优势显现。2023H1吾悦广场实现租金收入48.4亿元，同比增长10.1%，对公司业绩贡献逐步提高。截至6月底，公司已实现143个大中城市、205个综合体项目吾悦广场的布局，其中开业146座，面积达1367万平，出租率达95.2%。除规模面积以外，招商运营方面公司