东莞证券：半导体行业2025年报&2026年一季报业绩综述：板块景气加速上行，经营业绩同比高增

投资要点： 半导体板块整体业绩：行业景气延续，业绩同比增长。半导体行业所有上市公司2025年实现营业收入合计7049.87亿元，同比增长12.79%，实现归母净利润457.53亿元，同比增长38.38%；板块2026Q1实现营收1926.98亿元，同比增长24.71%，2026Q1实现归母净利润254.02亿元，同比增长178.59%。在AI算力需求持续高景气以及关键领域国产替代加速推进等多重因素驱动下，半导体行业2025年和2026年一季度延续复苏向上趋势，行业整体业绩实现较快增长，且利润端表现明显优于收入端，行业景气度持续提升。与此同时，高性能算力芯片、先进制程及先进封装等方向需求旺盛，并逐步向上游设备、材料、零部件等产业链环节传导，带动半导体全产业链进入新一轮景气上行周期。 细分板块业绩：1）半导体设备：板块26Q1实现营收257.54亿元，同比+28.56%，26Q1实现归母净利润46.17亿元，同比+63.25%。板块2026Q1销售毛利率为40.47%，同比下降0.74个百分点，销售净利率为17.63%，同比提高3.55个百分点。受益国产替代持续推进，板块26Q1业绩同比增