世纪证券：大周期行业周报（7月第1周）：非农走弱贵金属提振-260706

行业观点： 1)上周（6/29-7/3）大周期板块均收涨。有色金属、基础化工、钢铁、煤炭、石油石化、农林牧渔周涨跌幅分别为+2.10%、+1.91%、+1.71%、+3.80%、+0.80%、+6.10%。有色金属、基础化工、钢铁、煤炭、石油石化、农林牧渔各板块领涨的个股分别是大地熊（+23.42%）、先锋新材（+32.98%）、首钢股份（+13.74%）、山煤国际（+12.93%）、恒通股份（+18.02%）、朗源股份（+24.61%）；领跌的个股分别是龙磁科技（-21.40%）、瑞华泰（-28.52%）、方大炭素（-10.51%）、淮河能源（-6.06%）、恒逸石化（-12.66%）、荃银高科（-22.88%）。 2)加息预期降温提振有色，金属板块超跌反弹。受宏观等多个因素影响，有色板块上周整体反弹。美国6月非农仅新增5.7万人，大幅低于13万人预期，前两月就业数据累计下修7.4万人，劳动力市场降温，缓和美联储加息预期，9月加息概率自66%回落至30%—45%。黄金白银等贵金属上周均有所反弹。世界黄金协会7月1日举行的发布会上透露央行需求以及关键市场政策变化可能成为黄金下半年走势的