爱建证券：智能制造行业周报：人形机器人整机厂正加速资本化进程

投资要点： 本周（2025/11/10-2025/11/14）沪深300指数-1.08%，其中机械设备板块-2.22%，申万一级行业排名28/31位。机械设备子板块中，磨具磨料+3.38%，表现最佳。本周机械设备行业PE-TTM估值-1.48%。子板块PE-TTM抬升幅度前三子板块为：磨具磨料+8.48%，其他通用+2.09%，轨道交通Ⅲ+1.01%；回调幅度前三子板块为：印刷包装机械-7.4%，工程整机-4.06%，其他自动化-3.96%。 产业端本周重要变化： 人形机器人：人形机器人整机厂正加速资本化进程，头部企业通过优化资本结构，为规模化量产前资金投入与资源整合奠定基础。1）宇树科技已完成上市辅导，计划于2025年10–12月提交IPO申报文件，治理与资金结构持续向成熟科技公司靠拢。2）智元机器人关联公司“智元创新”完成股份制改造，股权结构进一步规范；2025年7月，智元机器人启动收购上纬新材63.62%股份计划；截至11月6日，旗下智元恒岳已完成交割，当前智元恒岳与一致行动人合计持股上纬新材2.57亿股（占63.62%）。 半导体设备：随着存储芯片向更高层数、更复杂三维结构加速