华源证券：建筑装饰行业周报：建议积极关注鸿路钢构和中材国际

投资要点： 本周观点： 建议关注鸿路钢构与中材国际两家公司的业务进展。鸿路钢构：25Q4单季产量达141.05万吨，同比+11.94%，2025年全年产量502.1万吨、同比+11.3%，产能利用率约96.55%，较2024年明显提升，或显示公司已进入高效率运行阶段；随着近2500台焊接机器人及配套智能产线和信息化系统逐步落地，生产效率与实际有效产能持续抬升，同时海外认证体系完善，海外扩张有望成为中长期新的增长点。中材国际：公司水泥工程主业全球市占率连续17年第一，海外市场为主要业务来源，2025Q1–3境外新签订单413.04亿元，同比+36.75%，海外订单维持较高景气度，为后续业务开展提供良好基础；同时公司明确2024–2026年现金分红比例不低于当年可供分配利润的40%，分红政策稳定且可预期。 近期多项数据显示，我国基础设施与民生保障领域建设持续稳步推进。高铁方面，1月5日，据交通运输部部长刘伟在国新办发布会上披露，中国高速铁路网已覆盖约97.2%的50万以上人口城市，高铁营业里程突破5万公里，“十四五”期间增长32.98%，建成世界规模最大、技术最先进的高速铁路网。住房保障方