开源证券：莱特光电（688150）-中小盘信息更新：业绩短期承压，新产品与新客户有望助力增长

莱特光电(688150)2023前三季度营收下滑，毛利维持高位，维持“买入”评级公司发布2023年三季报，2023年前三季度实现营收1.98亿元，同比-11.2%；归母净利润0.56亿元，同比-38.4%。2023Q3单季度实现营收0.57亿元，同比-21.3%；归母净利0.12亿元，同比-63.8%，主要由于下游OLED面板需求下降导致公司OLED材料出货量下滑。公司毛利率整体维持高位，2023年前三季度毛利为63.6%，同比+1.25pct，Q3单季度毛利率为60.4%，同比/环比-2.41/+1.61pct。由于下游面板厂商需求不及预期影响公司产品销量，我们下调2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利为1.14/1.94/2.15亿元（原值为1.60/2.60/3.68亿元），对应EPS分别为0.28/0.48/0.53元/股，当前股价对应PE分别为80.9/47.8/43.1倍。考虑到新产品扩张和客户拓展仍有望带来较大的业绩成长，维持“买入”评级。OLED终端材料新品持续推出并获客户验证，加速国产替代进程公司重点推进红、绿、蓝三色主体材料和发光功能材料的开