华金证券：恒玄科技（688608）-Q2迎业绩拐点，成功开拓智能手表市场

恒玄科技(688608)投资要点公司发布2023年半年度业绩预告。2023年H1预计实现营收约9.1亿元，与2022年H1相比增加约2.23亿元，同增约32.38%；归母净利润约4920万元，同减约39.32%；扣非归母净利润约560万元，同减约76.90%。2023年Q2预计实现营收约5.26亿元，同增约31.43%，环增约37.22%；Q2单季度归母净利润约4996.2万元，扭亏为盈；扣非归母净利润约3042.9万元，扭亏为盈。市场信心恢复+补库存需求增加+新品放量，三重因素拉动营收同比上涨2023年H1公司营收同比实现增长主要系：1）消费市场信心逐步恢复，下游客户订单有所增长；2）可穿戴及智能家居市场终端库存处于低位，客户补库存需求增加；3）公司2700系列芯片逐步上量，在智能手表市场份额逐步提升，新产品带动芯片销量及均价增长。归母净利润同比有所下滑主要系：1）由于上游成本上涨及芯片去库存压力等综合原因，2023年H1销售毛利率降至35.11%，同减4.3pcts；2）计提存货减值损失相对上年同期增加；3）研发人员人数增加，研发费用相应有所增加。2023年H1公司实现非经常性损益