西南证券：杰瑞股份（002353）-业绩实现稳健增长，海外市场持续向好

杰瑞股份(002353) 投资要点 事件：公司发布2023年年报，2023年实现营收139.1亿，同比+21.9%；实现归母净利润24.5亿，同比+9.3%。Q4单季度来看，实现营收51.6亿，同比+20.0%，环比+54.6%；实现归母净利润8.9亿元，同比+18.8%，环比+71.0%。公司业绩增长稳健。 油气板块快速推进，海外业务持续向好。2023年，油气装备制造及技术板块营收117.6亿元，同比+28.8%；维修改造板块营收18.6亿，同比+14.2%；环保服务板块营收2.5亿，同比-58.6%。2023年，公司海外业务营收65.2亿元，同比+60.6%，占比提升至46.9%，毛利率为31.8%，同比+3.2pp；国内业务营收73.9亿，同比+0.6%，毛利率为34.1%，同比-1.6pp。2023年，公司新签订单139.6亿元，同比+9.7%，其中海外合同额超过36%。2023年，公司中标中石油全部压裂设备带量集中采购项目，在国内压裂市场持续保持龙头地位。 综合毛利率保持稳定，汇兑收益减少影响净利率。2023年，公司毛利率、净利率分别为33.1%、17.9%，同比-0.2pp