国信证券：半导体二季报业绩综述暨9月投资策略：基金重仓股变化显著，业绩触底好转

行情回顾&持仓分析：2023年初至8月31日半导体(申万)指数下跌5.38%，2Q23半导体重仓持股比例为7.4%行情回顾：2023年年初至至8月31日，半导体（申万）指数下跌5.38%，跑输沪深300指数2.63pct，跑输电子行业9.98pct。子行业中，集成电路封测（+22.96%）、半导体设备（+9.74%）、半导体材料（-2.99%）涨幅居前，分立器件（-21.76%）、模拟芯片设计（-10.14%）、数字芯片设计（-8.82%）涨幅居后。估值方面，截至8月31日半导体（申万）指数的PE（TTM）为51.78x，处于2019年以来的28.51%分位。持仓分析：2Q23基金重仓持股中电子公司市值为3108亿元，持股比例为11.0%；半导体公司市值为2094亿元，持股比例为7.4%，环比提高1.2pct。相比于半导体流通市值占比3.9%超配了3.5pct。2Q23前二十大重仓股变化明显，拓荆科技、华海清科、卓胜微、晶晨股份、雅克科技、芯原股份进入前二十大重仓股，取代华润微、安路科技、瑞芯微、士兰微、海光信息、闻泰科技。二季度财务数据分析：收入和归母净利润同比降幅收窄，且环比增长收