上海证券：有色金属：战略性矿产镍的产业链看点梳理

主要观点 我们认为，镍在航空航天、新能源等领域具有重要应用价值，供应链安全受到各国重视。印尼能源和矿产资源部预期缩减镍产量，镍产业链引发关注。 投资主线一：印尼能源和矿产资源部预期缩减镍产量，镍价有望震荡上行。产业相关企业包括：中伟新材、华友钴业、力勤资源。 投资主线二：镍基高温合金在航空航天/核电和石油化工等领域具有重要应用，尤其在航空发动机国产化趋势中有望迎来新增量。产业相关企业包括：航发动力、航材股份、钢研高纳、图南股份、应流股份。 投资主线三：凝聚态电池/半固态电池/固态电池追求高能量密度，三元正极材料有望提高渗透率。机器人等消费电池新场景有望成为三元电池市场新增量。产业相关公司：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、中创新航、容百科技、当升科技。 风险提示：1、印尼政策反复；2、航空发动机国产化进度不及预期；3、锂电新技术与新应用发展不及预期