国元证券：传媒行业深度报告：AI视频生成能力跃升，AI短剧前景广阔

报告要点 AI视频生成：国产模型表现领先，工业级能力拉动下游应用。AI视频领域在2026年取得持续突破，2月Seedance2.0发布，凭借强大的生成能力与控制精度，迅速引爆全网，成为现象级产品；6月Seedance2.5亮相，在单段生成长度、多素材参考、视频编辑三个维度实现突破。根据ArtificialAnalysis6月11日排名，在文生视频中，Seedance2.0、HappyHorse-1.0、SkyReelsV4、Kling3.0以及Kling3.0Omni排名前五，在图生视频方面，Seedance2.0、grok-imagine-video-1.5-preview、HappyHorse-1.0、Veo3.1、grok-imagine-video排名前五，国产模型表现亮眼处于优势地位。随着海外Sora关停以及海外大厂对于代码领域优先布局，赛道竞争格局进一步收敛。当前AI视频生成在电影级叙事和精准控制能力大幅跃升，工业级能力带动下游应用潜力快速释放。目前行业应用以B端为主占比过半，已经形成营销和影视成为两大核心赛道，未来AI视频在工业制造、自动驾驶、具身智能等领域空间有望释放。