中银证券：策略点评：产业与政策共振，“龙虾”生态布局走向纵深-260310

产业与政策共振之下，“龙虾”生态布局走向纵深，AIagent产业链有望持续受益。 1月以来，“龙虾”智能体相关产业进展迅速，云厂商、大模型厂商纷纷接入或集成“龙虾”智能体，部分厂商也选择在应用层开发具体的、可复用的功能模块，产业多方加速布局之下，“龙虾”生态日益完善。产业层面之外，相关政策亦有落地，深圳市龙岗区人工智能署发布政策支持智能体创业发展。以“龙虾”智能体为代表的AIagent方向正经历从主题热点到产业布局的过渡，尽管产业链仍处早期，但其作为连接大模型能力与终端场景的关键环节，有望推动人工智能从“回答问题”向“执行任务”跨越。建议持续关注大模型厂商、云服务和AIDC厂商、AIagent应用厂商等环节的投资机会。 风险提示：1）政策落地不及预期，宏观经济波动超预期。2）市场波动风险。3）龙虾智能体可能引发的安全风险。