国联证券：汽车行业专题研究：从大众巅峰期看比亚迪销量潜力

引言：从大众巅峰期看比亚迪销量空间 2023年比亚迪销量301.3万辆，市占率达11.6%，2024H1已实现销量160.7万辆，市占率达13.4%。市场常以大众作为对比，因其车型矩阵完善、价格带全覆盖等优势在国内市场销量上占据领先地位。后续比亚迪市场份额增长依靠什么驱动？本报告旨在通过大众巅峰时期（2019年）的车型布局，探究比亚迪在中低端价格带的定价权及其未来增长的潜在驱动力。 布局主流市场，车型数量多 8-20万为乘用车销量的主力区间，占整体车市的60%左右。大众出于成本考虑，没有布局8万以下的市场。海外经典车型国产化后，大众在12-30万中具有很强的优势。以2019年巅峰期为例，12-20万市场中布局了12款车型，在竞争更加激烈的低价格带中，大众的多车型策略获得成功。而20-30万，大众只有6款车，但依然获得了超过了30%的市占率。于比亚迪而言，目前尚处于逐渐加密车型数量过程，在一些低价格带已经显示出优势，如8万以下、12-15万和15-20万。 以爆款为抓手，打造高胜率 综合各价格带爆款车型，大众每个价格带都有爆款车型，而且策略灵活，如12-15万中，虽然进入前十销量的车型不