国元证券：全球市场周报：财报利好和加息降温，主导市场走势-260806

报告要点： 美国市场，大厂财报支撑科技板块反弹，通胀前景仍不明朗 2026年7月25日至7月31日，本周美股三大股指止跌企稳并全线上涨，主要得益于芯片板块反弹及头部AI大厂的利好财报。宏观数据显示，美国二季度实际GDP折年环比增长放缓至1.5%，主要受净贸易拖累，但私人消费与设备投资依然强劲。6月PCE与核心PCE通胀率均边际回落，但高油价引发了市场对二次通胀的持续担忧。美联储内部对通胀前景分歧加剧，导致市场对9月重新加息的风险保持警惕。受美伊局势主导二次通胀预期（截至7月26日，霍尔木兹海峡通航情况再次恶化，总船舶通行量降至11艘，其中油轮为3艘，显示近期波动较大），10年期美债收益率冲高。美元指数本周虽有回落，但在避险买盘与强劲内生需求的支撑下仍维持在高位附近。本周美国三大股指全线反弹，纳指收涨1.59%，报25373.85点；标普500收涨1.05%，报7489.72点；道指收涨1.04%，报52485.03点。美元指数收跌1.66%，报99.78点。 亚洲市场，资金持续在不同股指间寻求再平衡 本周亚洲主要股市持续分化，日韩股市双双收跌，而新加坡股市则持续走强并创历史新高。日本央