西南证券：洁美科技（002859）-下游需求回暖，中高端离型膜放量在即

洁美科技(002859) 投资要点 推荐逻辑：1）下游]MLCC厂家稼动率持续回升至80%水平，公司载带收入盈利在24年重回景气增长周期；2）膜材料22年收入8700万，23年预计1.5亿元，同时韩日客户认证基本完成，中高端替代放量在即，第二成长曲线进入斜率上升期；3)全球智能手机出货量连续2季度同比正增长，23Q3/23Q4同比分别+13.4%，+8.5%；PC出货量连续3季度降幅收窄，23Q4同比-2.7%，预计消费电子出货量有望在24年全面实现正增长，从而拉动公司载带、离型膜需求。 纸质载带+胶带:下游MLCC封测需求回暖，稼动率重回景气周期。1）全球智能手机出货量23Q3/23Q4季度同比转正；PC出货量同比降幅连续3季度收窄，24年有望转正。消费电子端的复苏，叠加新能源车用电子需求持续提升,MLCC等被动元器件封测材料需求重新进入景气周期。2）公司纸带22年全球市占率约67.4%，毛利率稳定在40%左右，龙头护城河属性显著。3）胶带为配套纸带使用，与纸带业务协同性高，预计将同步受益于下游需求回暖拉动。 塑料载带：黑色载带占比提升，市占率提升空间广阔。1）公司自18年投产黑色载