国金证券：Web3行业研究：加密市场受国际冲突影响转冷，Coinbase开放股票交易

受美伊冲突、美国2025年第四季度GDP低于预期的影响，本周加密市场转冷。本周BTC收盘价为6.59万美元，周环比下滑3.1%，持仓均价进一步小幅下滑至54,582美元/枚；ETH收盘价为1,931美元，周环比下滑1.9%。加密货币恐惧贪婪指数本周为14，市场情绪依然处于极度恐惧区间，交易略有回暖。 全球政策与产业新闻方面：香港将建设数字债券平台并对接区域代币化枢纽，此前已多次发行政府代币化债券。英国监管机构拟允许加密货币用于博彩支付。法国巴黎银行启动代币化试点，推出法国货币市场基金链上份额。WisdomTree获SEC批准，实现代币化货币市场基金全天候交易。金融科技和保险巨头TruStage试点面向信用合作社的数字货币。麦通MSX拟上线Pre-IPO版块，首期将与Republic合作推出超千万美元的独角兽申购额度。 公司新闻方面：Coinbase面向美国所有用户开放股票交易，并与YahooFinance建立合作，用户可以从在YahooFinance上研究资产，一键切换到Coinbase执行交易。矿企MARA将与喜达屋资本合作开发AI数据中心。花旗银行将于2026年推出机构级比特币托管