华鑫证券：策略周报：美伊短期缓和落地，美股转向成长，A股结构性行情可期-260623

海外宏观热点与策略 海外市场复盘：本周全球大类资产走势呈现美元强势扩张、大宗商品集体深跌、权益市场极端分化的特征。美股呈现出明显的商品下行重创资源板块、防御性仓位获利了结、顺周期工业逆势突围的板块轮动特征。 海外宏观：日央行加息但指引偏鸽，美联储偏鹰，日美名义利差未能如期收窄，日元套息交易的性价比在短期内得到强化。美伊短期缓和落地，但中长期来看两国战略矛盾不可调和，预计80美元大概率将构成本轮国际油价的阶段性区间底部。 美股：结束之前偏防御配置，向成长方向倾斜，关注AI硬件端的相关机会。 美债：买短等长，现金属性持续，长债等待4.55%以上位置布局。 黄金：长期逻辑未改，维持逢低分批配置的布局思路。 国内宏观热点与策略 国内宏观：5月经济数据公布，三重K型分化趋势进一步明确，经济供需结构上，供给强需求弱；供给内部结构上，新动能强旧产业弱；需求内部结构上，外需强内需弱。 市场热点：6月下旬、7月上旬、7月中旬的业绩相关性相较前期显著提升，结合万得一致预期和规上企业量价数据分析，二季度业绩有望景气领先的行业包括半导体、通信设备、小金属、能源金属、油气开采、煤炭开采、工业金属、电池、元件、证