西南证券：瑞丰新材（300910）-2026年半年报点评：润滑油添加剂全品类供应商，复合剂高端化与全球化双轮驱动

瑞丰新材(300910) 投资要点 事件：公司发布2026年半年报，2026H1公司实现收入19.42亿元，同比+16.83%，实现归母净利润4.15亿元，同比+12.06%；其中单Q2实现收入10.65亿元，同比+31.01%，实现归母净利润2.75亿元，同比+56.86%。 公司为润滑油添加剂龙头企业，复合剂高端化与全球化双轮驱动。新乡市瑞丰新材料股份有限公司是国内润滑油添加剂领域少数具备全品类单剂与复合剂研发、生产、销售能力的核心企业。公司主导产品为润滑油添加剂，前身瑞丰有限由郭春萱等出资于1996年设立，初期深耕无碳纸显色剂；1999年起启动润滑油添加剂单剂研发，逐步形成清净剂、分散剂、ZDDP、高温抗氧剂等主流单剂能力；2015年整体变更为股份公司；2019年中国石化集团资本有限公司（中石化资本）战略增资入股；2020年11月27日在深圳证券交易所创业板挂牌上市。近年公司抓住全球供应链重构与国产替代窗口，推进“单剂→复合剂、中低端→中高端、中小客户→国际主流客户”转型，并持续扩产与海外仓储布局。 润滑油添加剂全品类供应商，产能持续扩张。公司产品以润滑油添加剂为核心，涵盖全系列