西南证券：森麒麟（002984）-2023年三季报点评：Q3毛利率进一步提升，加码摩洛哥基地

森麒麟(002984)投资要点事件：公司发布2023年三季报，前三季度实现营收57.42亿元，同比+20.88%；实现归母净利润9.93亿元，同比+50.06%，实现扣非归母净利润9.57亿元，同比+17.87%。其中，23Q3实现营业收入22.05亿元，同环比分别+38.60%/17.38%；实现归母净利润3.87亿元，同环比分别+110.09%/8.74%，实现扣非归母净利润3.74亿元，同环比分别+38.96%/9.12%。轮胎行业需求回暖，公司轮胎产销量大幅增长。据国家统计局和海关总署数据，2023年1-9月，国内橡胶轮胎外胎产量累计7.3亿条，同比增长14.6%；出口累计4.6亿条，同比增长8.9%，轮胎消费需求回升明显。2023年1-9月，公司完成轮胎产量2125.77万条，较上年同期增长31.26%；其中，半钢胎产量2071.45万条，较上年同期增长30.66%；全钢胎产量54.32万条，较上年同期增长59.27%。完成轮胎销售2165.21万条，较上年同期增长28.35%；其中，半钢胎销量2113.21万条，较上年同期增长27.23%；全钢胎销量52.00万条，较上年同