中银证券：中银晨会聚焦-260803

重点关注 【宏观经济】2026年7月中央政治局会议学习体会陈琦朱启兵。加大逆周期调节力度，加力扩大内需；适应需求与民生保障并重；“六张网”或将是主要投资方向；用好存量，谋划增量。 【宏观经济】宏观和大类资产配置周报张晓娇朱启兵。大类资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币。 【策略研究】2026年中期策略报告王君徐沛东郭晓希。企业盈利拐点基本确认，扎实根基后的市场有望向更广泛的趋势行情演变。 【固定收益】美债经历动荡一周、美军轰炸可能升级张鹏肖成哲。美联储按兵不动与市场期待形成落差，叠加美伊局势有升级风险，美债利率继续上行。 【固定收益】财政看进度、货币看工具张鹏肖成哲。从政策组合表述来看，财政以加快进度为主，未提及额度调整；货币政策则提出适时调整政策工具；综合来看相对利好债市久期策略。