华源证券：戈碧迦（920438）-2026Q1归母净利润yoy+31%开启修复，半导体载板/基板玻璃通过客户验证

戈碧迦(920438) 投资要点： 事件：公司发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入5.52亿元（yoy-2.59%）；归母净利润为2958.48万元（yoy-57.89%）；扣非归母净利润为2680.17万元（yoy-57.99%）；期间费用率合计20.77%；毛利率、净利率分别为25.07%、5.36%。2026Q1实现营收1.51亿元（yoy+21.39%）、归母净利润1151.87万元（yoy+31.16%）、扣非归母净利润1115.05万元（yoy+21.15%）。公司发布2025年权益分派预案，拟每10股派发现金红利1元（含税），共预计派发现金红利1454.75万元。 2025年光学玻璃稳健增长，特种功能玻璃短期承压、高端突破可期。2025年公司光学玻璃实现营收4.35亿元（yoy+16.32%），毛利率同比增加2.27pcts，延续较稳健增长，且公司积极开发高端牌号新品及拓展光学玻璃的新应用领域，推进生产线技术改造及工艺优化等工作，其产品结构优化明显；特种功能玻璃收入同比下滑34.68%至1.09亿元，毛利率同比下降18.22pcts，主要是公司新拓展的特种功能玻璃